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11投行痛失17单IPO 3项目挂科平安最郁闷

晓晴

一级市场扩容速率并没有放缓之势。

今年以来,吸收中国证监会发审委审核的IPO冲关公司数量已达92家。不过,截至今朝,包括首发申请未获经由过程、取消审核以及暂缓表决在内,今年以来,累计已有17家拟上市企业终极与IPO擦肩而过。

查询造访发明,在上述17家IPO冲关掉利的拟上市企业背后,共涉及主承销商11家。它们分手是长江证券(000783.SZ)、第一创业摩根大年夜通、广发证券(000776.SZ)、海通证券(600837.SH)、宏源证券(000562.SZ)、华泰联合、夷易近生证券、安全证券、新期间证券、中信建投、中信证券(600030.SH)。

此中,安全证券以主承销3家公司居首。在由安全证券担负主承销的3家拟上市企业中,江苏金源铸造和安徽铜都阀门两家公司接踵取消审核,撤回了其首发申请;而原拟登岸创业板的深圳市明源软件,IPO申请则未获发审委审核经由过程。

此外,广发证券、夷易近生证券、中信建投、中信证券4家券商各有两家拟上市企业均无缘上市。

与此同时,部分中小型券商今年以来的IPO承销也以惨败结束。长江证券、第一创业摩根大年夜通以及新期间证券,今年以来独一主承销的IPO项目均未得成功。

安全3单首发掉利领衔

查询造访注解,今年以来在安全证券主承销的3单首发掉利公司中,江苏金源铸造已是两度撤回其首发申请。

资料注解,江苏金源铸造早在2008年11月就开始吸收安全证券的上市指点。

本报记者查阅中国证监会保荐监管记录发明,江苏金源铸造最早一次的IPO申请光阴可以追溯至2009年11月18日。彼时,担负江苏金源铸造保荐代表人的分手为安全证券的李红星和吴光琳。然而,一年之后的2010年12月10日,江苏金源铸造撤回了其首发申请。

江苏金源铸造第二次递交首发申请的光阴为2011年5月13日,公司IPO的主承销商仍为安全证券。不过,保荐代表人已替换为安全证券的曾年生和吴晓波。2012年3月23日,江苏金源铸造再度撤回了其IPO首发申请。

此前,证监会发审委原定于3月23日审核江苏金源铸造的首发申请。公司原拟发行3000万股,发行后拟登岸知交所。然而,就在审核前夕,公司忽然撤回了发行申请材料。

对此,有券商投行人士表示,公司主动撤回发行申请材料或与公司自身底气不够有关。此前,公司预表露招股阐明书宣布后,其营业自力性、本钱押宝、应收账款较高等问题就备受市场质疑。

而安全证券另一任主承销的深圳市明源软件IPO被否,或与其“保荐+直投”的投行模式有关。

深圳市明源软件预表露的招股阐明书显示,作为公司上市的保荐机构,安全证券旗下全资直投子公司安全财智于2010年7月8日,出资500万元,持有92.996万股,占公司发行后总股本1.74%。

同样,本报记者懂得到,广发证券担负主承销商的广州白云电器设备终极也因持续关联买卖营业和贩卖依附等缘故原由而止步IPO。

而海通证券主承销的上海冠华不锈钢制品首发申请被否则与2007年的增资入股有关。对此,证监会发审委称,在公司2007年10月增资入股的股东中,有4家股东(增资时点合计持股比例为10.46%)当时的实际节制人及股东与公司董事、高档治理职员存在有支属关系。

长江3券商出师晦气

此外,对长江证券、第一创业摩根大年夜通以及新期间证券三家券商来说,今年的IPO承销可谓是出师晦气。

2012年1月9日,长江证券主承销的北京高威科电气技巧在当天举行的发行审核委员会2012年第8次会议上遭到反对。

对此,有资深券商保荐人士奉告本报记者,北京高威科电气技巧上市前股权更迭几回再三,犯了IPO的大年夜忌。

“虽然公司在《招股阐明书(陈诉稿)》中对实际节制人做了认定,并对实际节制人3年不变也进行了确认,但公司大年夜规模的股权让渡轻易导致由于控股股东发生变更而被发行审核委员会认定为实际节制人发生了变化,从而影响公司顺利经由过程审核。”该人士称。“此外,公司在2009-2010年间,董事、监事、高档治理职员也有对照多的变更。”

而第一创业摩根大年夜通主承销的西安全球印务首发申请,就败在了关联买卖营业以及关联企业身上。

据公司招股阐明书(陈诉稿)显示,公司控股股东陕药集团持股65%。然则,近年来,西安全球印务与陕药集团下属企业的关联买卖营业赓续。此中,西安杨森不停是全球印务的大年夜客户。2008年-2010年,全球印务与西安杨森买卖营业额分手为1969万元、1981万元和2260万元,占业务收入为8.6%、7.67%和7.28%。2011年1-6月,西安杨森与全球印务买卖营业额达1480万元,占业务收入比例为8.58%,跃居为全球印务第一大年夜客户。

由新期间证券主承销的临江市东锋有色的创业板首发申请则在3月23日被否。对此,有券商钻研员表示,公司IPO折戟或与公司规模偏小以及上市前增资瑕疵有关。

据公司预表露的招股阐明书显示,申报期内,扣除异常常性损益后,公司2008至2010年的利润分手仅有659万元、905万元和2422万元。

公司IPO预表露稿还注解,公司实际节制人赵国安昔时经由过程“借鸡生蛋”,即借3000万元增资,让东锋有色旋转乾坤。与此同时,又将增资所获股权溢价转卖获利。颠末两次股权让渡后,虽然赵国安持股占比降至近70%,但不花一分钱,其在东锋有色的职权出资额由2008年之前的1300万增添至3020万元。

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